순자산가치 265.3조원 중 260.5조원(98.2%)이 SK하이닉스 지분이라 값은 하이닉스 주가와 NAV 할인율의 곱이다. 할인율은 지난해 9월 55.9%에서 6월 36.1%까지 좁혀졌다가 44.0%로 되돌아왔고 회사 목표는 2028년 30% 이하다. 12개월 상방 우위, 단 하이닉스 방향에 종속. 상방 50·횡보 30·하방 20, 확률가중 1,253,850원.
종목분석2026.09.08 발행SK스퀘어 402340
이 분석에서 다루는 것
- 결론 — SK스퀘어를 사는 것은 SK하이닉스를 0.56에 사는 것이고, 수익률의 절반은 할인율이 정한다
- 순자산 265.3조원 중 260.5조원이 SK하이닉스, 나머지 자회사는 다 합쳐 4.0조원이다
- 할인율은 지난해 9월 56%에서 6월 36%까지 좁혀졌다가 44%로 되돌아왔다
- 2분기 영업이익 19.24조원은 거의 전부 하이닉스 지분법이익이고, 3분기 전망은 12.91조원이다
- 하이닉스 배당이 이 회사에 들어와 주주환원으로 나가는 경로 — 올해는 3,100억원, 시가총액의 0.2%다
- 외국인은 20일 427,066주 순매수, 기관은 222,251주 순매도, 신용잔고는 30거래일 사이 19.6% 늘었다
- 하이닉스 주가 ±20%와 할인율 35~50%를 겹친 아홉 칸 — 확률가중 값은 1,253,850원이다
- 다음에 확인할 것 — 하이닉스 추가 환원 발표, 하이닉스 3분기 실적, 이 회사 자사주 700억원 집행
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2026.09.08에 발행한 분석을 요약한 글이에요. 그 뒤 주가와 실적은 달라졌을 수 있으니 최신 수치는 종목 페이지에서 확인해 주세요. 매수·매도 추천이 아닙니다.